黃金直逼3000美元關(guān)口,分析師看向3200~3300美元
由于避險(xiǎn)需求不斷增加,金價(jià)保持在接近紀(jì)錄的水平。
現(xiàn)貨黃金周四今年迄今第十次創(chuàng)紀(jì)錄新高,直逼3000美元關(guān)口。今日(2月21日)現(xiàn)貨黃金價(jià)格繼續(xù)在周四高位附近交易,即將錄得連續(xù)第八周上漲。
屢創(chuàng)新高,將連續(xù)第八周錄得上漲
周五(2月21日)亞市早盤,現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩交投于2941.06美元/盎司附近。周四,現(xiàn)貨黃金再度刷新了歷史紀(jì)錄高點(diǎn),最高觸及2954.72美元/盎司,為今年迄今創(chuàng)下的第十個(gè)紀(jì)錄新高,年初以來已累計(jì)漲約12%。
倫敦交易所的黃金租賃利率已經(jīng)顯著上升,一個(gè)月期限的黃金租賃利率從接近0的水平飆升至4.7%,隔夜租賃利率甚至達(dá)到了12%。倫交所現(xiàn)貨黃金周四突破2954美元/盎司大關(guān)的同時(shí),紐約期金價(jià)格也突破2973美元/盎司關(guān)口,且兩地的價(jià)差仍然沒有縮小的勢頭。
市場再度擔(dān)憂美國總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅威脅以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)刺激對黃金的避險(xiǎn)需求。景順首席全球市場策略師胡珀(Kristina Hooper)對一財(cái)記者表示,年初至今,黃金持續(xù)上漲并屢創(chuàng)新高,這是黃金價(jià)格長期漲勢的延續(xù),受到多個(gè)不同因素推動。
此外,美元和美債收益率下跌,也給金價(jià)提供沖高機(jī)會。最新數(shù)據(jù)顯示,截至2月15日當(dāng)周,經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后,美國初請州政府失業(yè)金的人數(shù)增加5000人,達(dá)到21.9萬人,超出市場預(yù)期的21.5萬人。截至2月8日當(dāng)周,衡量招聘情況的續(xù)請失業(yè)金人數(shù)經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后增加2.4萬人,至186.9萬人。另一份報(bào)告顯示,費(fèi)城聯(lián)儲月度制造業(yè)指數(shù)從1月的44.3驟降26.2點(diǎn),至2月的18.1,創(chuàng)近五年來最大降幅,這也對美元造成了壓力。
“美國經(jīng)濟(jì)增長勢頭正在放緩,缺乏為美元提供支撐背景。”支付公司Convera全球宏觀策略師卡維斯維克(Boris Kovacevic)稱,“美聯(lián)儲的鷹派貨幣政策只能在一定程度上提振美元,而暫停加息已經(jīng)完全被消化了�!�
美元指數(shù)周四因此下跌0.78%,收報(bào)106.35,錄得去年12月10日以來最低收盤價(jià)。美國國債收益率周四也走低,10年期美債收益率下跌 3.4 個(gè)基點(diǎn),報(bào) 4.501%。
圣路易斯聯(lián)儲主席穆薩萊姆(Alberto Musalem)周四表示,通脹預(yù)期上升和難以應(yīng)對的滯脹這兩大風(fēng)險(xiǎn),凸顯了美聯(lián)儲面臨的潛在艱難選擇。芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比(Austan Goolsbee) 同日表示,他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲設(shè)定通脹目標(biāo)的參考指標(biāo),不會像之前公布的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)那樣“令人擔(dān)憂”。
胡珀還對記者補(bǔ)充稱,其他需求驅(qū)動因素還包括對美國過度財(cái)政支出的擔(dān)憂、對金價(jià)并不敏感的央行買入行為,以及投資者購買黃金的工具增多。Blue Line Futures的首席市場策略師斯特勃(Phillip Streible)也稱,“我們繼續(xù)看到來自央行的買盤,今年迄今一直如此。這也是支撐金價(jià)的主要基本因素之一。我們還看到ETF資金連續(xù)三天流入黃金市場�!�
分析師調(diào)高年底目標(biāo)位
瑞銀以及高盛本周紛紛調(diào)高了對黃金年底的目標(biāo)位預(yù)期。
瑞銀分析師特瓦絲(Joni Teves)對一財(cái)記者分析稱,鑒于關(guān)稅擔(dān)憂和央行買盤,金價(jià)創(chuàng)下歷史新高,交易價(jià)格高于我們長期以來預(yù)期的2850美元/盎司,“我們認(rèn)為,在不確定性加劇、全球降息周期延長以及投資者和央行需求強(qiáng)勁的情況下,黃金將在全年繼續(xù)受到支撐�!�
其次,他稱,地緣政治也仍存在不確定性,黃金仍具吸引力。再次,美聯(lián)儲仍走在降息道路上。“美聯(lián)儲自去年9月開始降息周期以來,上周首次維持利率不變,理由是通脹仍然高企,勞動力市場狀況穩(wěn)健。但我們預(yù)計(jì),美聯(lián)儲將在今年稍晚恢復(fù)降息,通脹可能會在年中接近央行2%的目標(biāo)。美聯(lián)儲主席鮑威爾還表示,目前的貨幣政策利率仍顯著高于中性水平,給進(jìn)一步降息留下了空間。利率下行應(yīng)降低持有無息資產(chǎn)的機(jī)會成本,為投資黃金提供理據(jù)�!八Q。
最后,各國央行的強(qiáng)勁需求應(yīng)會繼續(xù)支撐金價(jià)�!笆澜琰S金協(xié)會2月5日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2024年第四季度全球黃金總需求達(dá)到1277公噸,較2023年同期增長近12%。更具體地說,央行在該三個(gè)月的強(qiáng)勁買盤使全年購買量達(dá)到1045公噸,與前兩年持平,是2011年至2021年間約500公噸平均水平的兩倍�!彼Q,“我們預(yù)計(jì)多元化和去美元化趨勢,會使全球央行對黃金需求在未來幾年保持強(qiáng)勁。此外,美國聯(lián)邦赤字?jǐn)U大及其長期債務(wù)狀況惡化,也會支撐黃金相對于美元的吸引力�!�
綜上,特瓦絲稱,黃金將繼續(xù)成為有效的投資組合對沖和多元化工具,投資者在平衡型美元投資組合中應(yīng)配置約5%黃金。具體點(diǎn)位上,瑞銀將未來12個(gè)月的金價(jià)預(yù)測上調(diào)至3000美元/盎司,預(yù)計(jì)今年稍晚金價(jià)將攀升至3200美元,隨后緩慢回落,到2025年底穩(wěn)定在3000美元。
高盛大宗商品策略師湯瑪斯(Lina Thomas)本周也將黃金今年底的目標(biāo)位從2890美元/盎司上調(diào)至3100美元/盎司,稱中央銀行的收購將是一個(gè)關(guān)鍵驅(qū)動力�!拔覀児烙�(jì),到年底,更高的央行結(jié)構(gòu)需求將使金價(jià)上漲9%�!彼a(bǔ)充稱,“如果政策不確定性(包括關(guān)稅擔(dān)憂)居高不下,長期較高的投機(jī)頭寸甚至可能會在年底前將金價(jià)推高至3300美元/盎司。”
胡珀稱,“如果接下來央行開始減少購買,或?yàn)蹩颂m和平協(xié)議取得成果,金價(jià)可能會有所下降。但在我看來,黃金價(jià)格的走勢很可能還會向上,因?yàn)槊蓝碇g單獨(dú)達(dá)成的任何和平協(xié)議都會讓歐盟感到緊張,有關(guān)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的看法甚至?xí)M(jìn)一步上升�!�
作者:后歆桐
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