部分銀行存5年利率比存1年更低 存款利率為何“長(zhǎng)短倒掛”？

　　本報(bào)記者 潘福達(dá)

　　近期，多家銀行存款利率再度出現(xiàn)長(zhǎng)期利率低于短期利率的“倒掛”現(xiàn)象，部分銀行的5年定期存款利率甚至要低于1年定期存款利率。這背后是什么原因？?jī)?chǔ)戶又該如何存錢(qián)？

　　多家銀行存款利率“倒掛”

　　以招商銀行為例，該行“靈動(dòng)存”產(chǎn)品信息顯示，存1年利率1.60%、存2年利率1.70%、存3年1.50%、存5年1.55%，罕見(jiàn)地出現(xiàn)了“存5年不如存1年”的現(xiàn)象。以上利率水平對(duì)應(yīng)的起存金額有所差異，其中1年和2年期是1000元起存，3年和5年期是50元起存。

　　郵儲(chǔ)銀行App顯示，該行整存整取3年期最高利率為1.9%，而5年期最高利率僅為1.55%；中信銀行App顯示，50元起存，3年期整存整取利率為1.55%，5年期利率為1.60%，在該行專享定期欄目中，100元起存的3年期利率可達(dá)到1.90%。

　　部分中小銀行近期同樣出現(xiàn)利率“倒掛”現(xiàn)象。例如，江西廬山農(nóng)商行3月8日調(diào)整人民幣存款掛牌利率，調(diào)整后3年整存整取利率為1.85%，5年期利率為1.70%。重慶富民銀行、錫商銀行近期調(diào)整存款掛牌利率后，3年期存款利率均為2.60%，而5年期利率均為2.50%。

　　銀行主動(dòng)減少吸收中長(zhǎng)期存款

　　為何會(huì)出現(xiàn)銀行長(zhǎng)短期存款利率“倒掛”現(xiàn)象？多位銀行理財(cái)客戶經(jīng)理表示，銀行現(xiàn)在攬儲(chǔ)的思路并非吸收高成本的長(zhǎng)期資金，因此長(zhǎng)期存款利率并不及短期存款利率。

　　“不同銀行資產(chǎn)負(fù)債情況、資金期限結(jié)構(gòu)存在差異，對(duì)不同期限的存款產(chǎn)品定價(jià)策略往往不同�！闭新�(lián)首席研究員董希淼認(rèn)為，存款利率“倒掛”的原因是多方面的，反映出銀行對(duì)利率走勢(shì)的研判，即銀行預(yù)判存款利率將繼續(xù)下行，主動(dòng)減少吸收利率較高的中長(zhǎng)期存款，所以中長(zhǎng)期存款利率反而更低。

　　而部分中小銀行短期內(nèi)面臨流動(dòng)性壓力，通過(guò)提高短期存款利率來(lái)吸收存款，緩解短期資金緊張局面。這是銀行強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理、優(yōu)化利率風(fēng)險(xiǎn)管理的措施之一。此外，存款利率“倒掛”也與一段時(shí)間以來(lái)短期存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素有關(guān)。

　　中國(guó)銀行研究院中國(guó)金融團(tuán)隊(duì)主管李佩珈進(jìn)一步解釋稱，存款利率“倒掛”主要與銀行長(zhǎng)短期利率影響因素及定價(jià)機(jī)制存在差異有關(guān)。通常而言，貨幣市場(chǎng)利率是影響銀行1年期存款利率定價(jià)的主要因素。長(zhǎng)期利率則與貨幣政策預(yù)期、同期國(guó)債收益率等因素有關(guān)。目前，市場(chǎng)普遍預(yù)期未來(lái)市場(chǎng)利率將進(jìn)一步走低，銀行趨向于降低長(zhǎng)期存款利率，避免鎖定高成本資金。

　　儲(chǔ)戶可采用“臺(tái)階存錢(qián)法”

　　對(duì)于未來(lái)趨勢(shì)，博通咨詢金融行業(yè)首席分析師王蓬博認(rèn)為，利率“倒掛”現(xiàn)象短期內(nèi)可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，但從長(zhǎng)期來(lái)看，這大概率是階段性現(xiàn)象。他認(rèn)為，資金長(zhǎng)期收益預(yù)期上升，銀行會(huì)適時(shí)調(diào)整策略，使長(zhǎng)期存款利率回歸合理水平，從而緩解利率“倒掛”。

　　今年全國(guó)兩會(huì)期間，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝表示，今年將根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，擇機(jī)降準(zhǔn)降息。

　　“2025年貨幣政策定調(diào)‘適度寬松’，在物價(jià)水平偏低的背景下，預(yù)計(jì)央行會(huì)繼續(xù)實(shí)施有力度的降息降準(zhǔn)。其中，政策性降息幅度有可能達(dá)到0.5個(gè)百分點(diǎn)，顯著高于2024年0.3個(gè)百分點(diǎn)的降幅�！睎|方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青判斷，一季度末前后降息、降準(zhǔn)窗口有可能打開(kāi)。

　　面對(duì)存款利率下行和“倒掛”，儲(chǔ)戶如何打理資產(chǎn)？

　　融360數(shù)字科技研究院高級(jí)分析師艾亞文建議，中期資金可分散存入1年期存款，增強(qiáng)資金調(diào)度靈活性，或者采用“臺(tái)階存錢(qián)法”，將資金分成多筆，分別存1年、2年、3年，每年都有到期的錢(qián)，既賺利息又方便使用，既能抓住這波“利息促銷”，又能防范將來(lái)利息再降的風(fēng)險(xiǎn)。