銀行股1元撿漏的“玄機(jī)”

　　1元就能買入上萬銀行股成為股東，你是否會心動？近日，在阿里資產(chǎn)拍賣平臺上，1元起拍的特價中小銀行股權(quán)正密集上架，涉及湖南銀行、蘭州農(nóng)商行、河南鄧州農(nóng)商行、銅仁農(nóng)商銀行、山東淄川農(nóng)商行等多家銀行。

　　北京商報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這類1元起拍的銀行股均為自然人持有，份額在5萬股到10萬股之間，由第三方代理機(jī)構(gòu)受托拍賣。1元起拍通常是代理機(jī)構(gòu)吸引投資人參與競拍的方式，實際經(jīng)過多輪競價后，最終拍賣成交價多貼近銀行現(xiàn)有的股權(quán)交易價格。與此同時，參與低價競拍的成本并不低，投資人還需支付拍賣保證金、綜合服務(wù)費(fèi)、軟件服務(wù)費(fèi)等費(fèi)用。

　　雖然起拍價格低至1元，但不少銀行股權(quán)仍面臨多次流拍再上架的局面，在分析人士看來，低價吸引投資人關(guān)注并參與競價的背后是中小銀行股權(quán)面臨的流動性不足、市場認(rèn)可度低等現(xiàn)狀，參與此類股權(quán)競拍的投資者需考慮后續(xù)股權(quán)變現(xiàn)方式及成本問題。

　　多家銀行股權(quán)1元起拍

　　多筆特價銀行股登上“拍賣臺”。阿里資產(chǎn)拍賣平臺顯示，近日，湖南銀行、蘭州農(nóng)商行、河南鄧州農(nóng)商行、銅仁農(nóng)商銀行、山東淄川農(nóng)商行、山東滕州農(nóng)商行、山東周村農(nóng)商行、江西湖口農(nóng)商行、南充農(nóng)商行等10余家銀行特價股權(quán)正在或即將拍賣。上述股權(quán)為自然人持有，份額在5萬股到10萬股之間，起拍價均為1元，遠(yuǎn)低于股權(quán)的評估價。

　　例如，南充農(nóng)商行10萬股自然人原始股權(quán)待拍，拍賣起始價為1元，評估價則為25.7萬元；山東周村農(nóng)商行5萬股自然人原始股權(quán)1元起拍，評估價為10萬元。

　　北京商報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，此類1元起拍的銀行股權(quán)拍賣信息均由杭州文化產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布，而實際負(fù)責(zé)拍賣的多是持股自然人委托的第三方代理機(jī)構(gòu)，不同銀行股權(quán)可能由同一家機(jī)構(gòu)代理。

　　一家位于山東的代理公司就長期承接各地城商行、農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行的股權(quán)委托拍賣業(yè)務(wù)，據(jù)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，銀行股權(quán)1元起拍主要是為了吸引投資者關(guān)注參與報名，但實際很難以1元成交，“起拍價設(shè)置1元關(guān)注的人就多，關(guān)注的多了，報名參與競價的就多了，價格自然就高了，1元一般都拍不到，最終成交價可能接近銀行現(xiàn)有股權(quán)的交易價格”。

　　以山東淄川農(nóng)商行為例，該行5萬股自然人原始股權(quán)原本計劃于3月3日20：30結(jié)束拍賣，起拍價為1元，但競價活動設(shè)置延時出價功能，在競價活動結(jié)束前，每最后5分鐘如果有競買人出價，就自動延至5分鐘，經(jīng)過多輪競價后，最終以約4.8萬元成交。

　　多位第三方代理機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人透露，這類1元起拍的銀行股原始發(fā)行價就比較低，1元起拍并非1元成交，具體成交價格視拍賣情況而定，雖然有低價撿漏的可能，但以1元成交的概率極低，一般經(jīng)過多輪競價，最終成交價格會貼近銀行現(xiàn)有的股權(quán)價格。

　　低價撿漏可能性小

　　銀行股1元起拍參與“門檻”雖低，但實際參與競拍的投資人需要支出的費(fèi)用成本并不低。北京商報記者注意到，參與拍賣競價的投資人需要交納一筆競價保證金，費(fèi)用在8000—2萬元不等。一家農(nóng)商行股權(quán)代理公司的項目經(jīng)理介紹，參與競拍前交易平臺會凍結(jié)一筆保證金，競價結(jié)束后，若未能競得，保證金會自動解凍退回，若競得標(biāo)的物，保證金將不退還，自動轉(zhuǎn)入指定賬戶當(dāng)作競價款。

　　除競價前必須支付的保證金之外，參與競價也設(shè)置了500—3000元不等的加價幅度，這也進(jìn)一步減少了1元成交的可能。而拍賣成交后，投資人還需另外支付成交價1%—5%的綜合服務(wù)費(fèi)以及0.5%—1%的軟件服務(wù)費(fèi)，上述費(fèi)用分段收取，成交價越高費(fèi)用水平越低。例如，若銀行股權(quán)最終成交價為10萬元，需要支付5000元的綜合服務(wù)費(fèi)和1000元的軟件服務(wù)費(fèi)。各項費(fèi)用完成后，還需攜帶身份證、征信報告前往銀行所在地完成股權(quán)過戶交割。

　　據(jù)前述山東代理公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，綜合服務(wù)費(fèi)、軟件服務(wù)費(fèi)均由杭州文化產(chǎn)權(quán)交易所收取，而其所在的代理公司主要收取的是持股自然人的2%—3%的轉(zhuǎn)讓費(fèi)用，但需要股權(quán)成交后才能獲得。

　　“一般1元起拍的銀行股價格基本在1—1.2元/股左右，本身價格較低才敢1元低價拍賣，要是本身銀行股權(quán)價格較高，1元起拍風(fēng)險就太大了�！鼻笆錾綎|代理公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人補(bǔ)充道。

　　金樂函數(shù)分析師廖鶴凱表示，此類1元起拍的銀行股主要是通過低價方式提升交易關(guān)注度，吸引更多的潛在買家加入，但也側(cè)面反映了部分銀行股權(quán)本身的圈內(nèi)成交難度較高，流通性不強(qiáng)。

　　特價拍賣背后的困境

　　雖然起拍價格低至1元，但不少銀行股權(quán)仍面臨多次流拍再上架的局面。例如，河南鄧州農(nóng)商行、山東滕州農(nóng)商行10萬股自然人原始股權(quán)均為第二次拍賣。

　　前述山東代理公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，與司法拍賣不同，此類自然人持有的股權(quán)屬于資產(chǎn)變現(xiàn)，一般不涉及債務(wù)糾紛，拍賣的價格也不會有太大的調(diào)整，若拍賣不成功，后續(xù)會繼續(xù)上架，直到拍賣成功或持股自然人要求下架為止。

　　“此類低價股權(quán)多為自然人持有的農(nóng)商行股權(quán)，主要是這類投資人的股權(quán)持有量低，且多為財務(wù)投資者，無法深入銀行經(jīng)營，也更少有長期持有思路，當(dāng)有資金需求時，或者看到銀行階段性經(jīng)營不佳時，更有變現(xiàn)的需求。”廖鶴凱說道。

　　低價吸引投資人關(guān)注并參與競價的背后是中小銀行股權(quán)面臨的流動性不足、市場認(rèn)可度低等現(xiàn)實情況。資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽表示，1元起拍有吸引眼球之嫌，但中小銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場低迷是不爭的事實。一些中小銀行資產(chǎn)狀況欠佳，不良貸款率較高，存在一定的經(jīng)營風(fēng)險，股權(quán)普遍存在流動性差、分紅低、盈利波動大的問題，這讓投資者擔(dān)心“竹籃打水一場空”，不敢輕易入局。

　　廖鶴凱認(rèn)為，銀行股1元起拍仍流拍的原因可能是銀行自身經(jīng)營存在不良資產(chǎn)率高、盈利差、內(nèi)部治理不完善等問題，獲得這類銀行股權(quán)后潛在成本很高，同時，流通性差、變現(xiàn)繁瑣且變現(xiàn)渠道狹窄。

　　近年來，中小銀行股權(quán)打折出售仍流拍的情況屢見不鮮。廖鶴凱建議，投資人參與低價銀行股權(quán)競拍時首先要充分了解銀行經(jīng)營狀況，評估投資價值與風(fēng)險；其次要關(guān)注政策法規(guī)，留意金融監(jiān)管政策變化對目標(biāo)銀行的影響，規(guī)避政策風(fēng)險；此外，還應(yīng)評估自身風(fēng)險承受力，根據(jù)自身的流動性需求，合理確定投資金額與比例，避免過度投資影響財務(wù)安全；最后，要了解交易流程和成本，熟悉拍賣規(guī)則流程、費(fèi)用，關(guān)注股權(quán)過戶等后續(xù)手續(xù)的難度與風(fēng)險，以及考慮后續(xù)變現(xiàn)的方式和成本等問題。

　　北京商報記者 李海顏