近年來(lái)，債券市場(chǎng)在資產(chǎn)配置中的重要性日益凸顯。在中長(zhǎng)期資金配置需求增加的背景下，二級(jí)債基憑借其靈活的資產(chǎn)配置和穩(wěn)健的收益表現(xiàn)，受到了越來(lái)越多投資者的關(guān)注。近日，南方基金旗下南方澤享穩(wěn)健添利債券型證券投資基金(基金簡(jiǎn)稱：南方澤享穩(wěn)健添利債券；基金代碼：A類：023471，C類：023472；文中簡(jiǎn)稱：南方澤享)于3月3日正式開始募集，有望為投資者提供又一穩(wěn)健投資的新選擇。

　　據(jù)了解，南方澤享擬由兩位績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理孫魯閩和鄭少波聯(lián)袂管理，通過(guò)多元化的資產(chǎn)配置和穩(wěn)健的投資策略，力求為投資者提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益。兩位基金經(jīng)理均秉承年金養(yǎng)老金管理經(jīng)驗(yàn)，堅(jiān)持穩(wěn)健均衡投資風(fēng)格。其中擬任基金經(jīng)理孫魯閩從業(yè)經(jīng)驗(yàn)21年，現(xiàn)任南方基金聯(lián)席首席投資官、年金及專戶投資決策委員會(huì)主席，公募管理規(guī)模接近160億元(數(shù)據(jù)來(lái)源于產(chǎn)品定期報(bào)告，截至日期2024年12月31日)，投資圈涉及社保、年金、公募，實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)豐富，深受機(jī)構(gòu)投資者青睞。近年來(lái)，在孫魯閩的帶領(lǐng)下，南方基金混合投資團(tuán)隊(duì)以年金的投資框架去管理公募固收+產(chǎn)品，力求做到收益亮眼且回撤控制良好。另一位經(jīng)驗(yàn)豐富的基金經(jīng)理鄭少波，是南方基金杰出的年金固定收益基金經(jīng)理，擁有12年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其目前管理多個(gè)大型央、國(guó)企年金組合以及多省職業(yè)年金組合，在宏觀經(jīng)濟(jì)研究和市場(chǎng)趨勢(shì)分析方面具有深厚的專業(yè)素養(yǎng)。

　　在配置策略上，南方澤享由雙基金經(jīng)理相互配合，采取固收權(quán)益雙驅(qū)動(dòng)，波段持有相結(jié)合的模式，精準(zhǔn)選股選債。該模式組合以固收為底，確保獲得穩(wěn)定的票息、騎乘和杠桿收益。其次，以中高評(píng)級(jí)信用債打底，積極進(jìn)行波段操作，從而在波動(dòng)加大的債市環(huán)境中增厚收益及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。在選股上，重視中長(zhǎng)期確定性和估值，從根本上決定組合的穩(wěn)健特性，偏好采用高股息率和低市凈率結(jié)合高凈資產(chǎn)收益率的策略，優(yōu)選白馬龍頭。此外，雙基金經(jīng)理配合的優(yōu)勢(shì)顯著。雙基金經(jīng)理各自對(duì)股票和債券進(jìn)行精細(xì)化操作，拓寬收益渠道，力求充分發(fā)揮“股債蹺蹺板效應(yīng)”平滑凈值，例如當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)偏好急劇下降，權(quán)益急跌時(shí)，債券部分可積極拉長(zhǎng)久期，對(duì)沖權(quán)益回撤；宏觀向好，債券下跌時(shí)，權(quán)益部分如上漲則有望貢獻(xiàn)收益。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，二級(jí)債基受到的關(guān)注度越來(lái)越高。二級(jí)債基通過(guò)股票和債券的合理搭配，在股票倉(cāng)位上不超過(guò)20%，并以債券作為基礎(chǔ)，在力求穩(wěn)定的表現(xiàn)的同時(shí)采用多種策略助力彈性收益，以追求絕對(duì)收益目標(biāo)，進(jìn)可攻退可守，力爭(zhēng)更好地提升客戶的投資體驗(yàn)。相較權(quán)益市場(chǎng)，二級(jí)債基歷史長(zhǎng)期表現(xiàn)更為平滑，以慢行為快走鋪路。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年1月23日，二級(jí)債基2014年至今累計(jì)漲幅84.96%，同期滬深300指數(shù)63.24%，中證全債81.18%，其中在2021-2023年，宏觀基本面下行壓力加大，權(quán)益產(chǎn)品表現(xiàn)不佳，相比之下二級(jí)債基取得了2.51%的收益率，同期偏股混合型基金指數(shù)-35.04%，普通股票型基金指數(shù)-32.84%。(歷史表現(xiàn)不預(yù)示未來(lái))

　　(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)