進展神速！“西部+國融”，證監(jiān)會反饋來了

　　進展火速。

　　西部證券收購國融證券迎來了實質(zhì)性進展。據(jù)2月14日證監(jiān)會更新的《證券、基金經(jīng)營機構行政許可申請受理及審核情況公示》，國融證券有關變更主要股東及實際控制人的申請在1月24日獲得證監(jiān)會受理，并于2月13日獲得首輪反饋意見。

　　上述收購事項進展快速高效，以往其他券商同類事項的申請，從受理到獲得反饋意見通常需要數(shù)月時間。

　　證監(jiān)會提出四大問題，其中包括要求西部證券進一步細化收購國融證券后的初步整合方向；要求國融證券明確股權變更后未來董事提名權、高管推薦權的具體安排。

　　西部證券：已獲受理

　　西部證券2月14日晚公告稱，近日收到國融證券轉發(fā)的《中國證監(jiān)會行政許可申請受理單》。據(jù)其稱，證監(jiān)會已依法受理國融證券變更主要股東及實際控制人、國融基金變更實際控制人、北京首創(chuàng)期貨變更實際控制人等三項申請。

　　同日，證監(jiān)會更新《證券、基金經(jīng)營機構行政許可申請受理及審核情況公示》，記者注意到，上述國融證券關于變更實際控制人的申請實際上在2025年1月24日獲得受理，距離國融證券2024年12月9日遞交材料僅過去46天。

　　上述進展十分快速。通常而言，證券公司在上述階段通常要經(jīng)歷數(shù)月時間，甚至要一年多，主要依據(jù)券商補充材料的復雜程度。

　　回顧2024年11月西部證券發(fā)布的收購方案，公司計劃通過協(xié)議轉讓的方式受讓長安投資、杭州普潤、天津吉睿、諸暨楚縈、北京同盛、橫琴鑫和、北京用友、寧遠高分別持有的國融證券股份，合計近64.60%。轉讓價格為3.32元/股，上述標的作價38.25億元。

　　此次合并有助于西部證券綜合競爭力提升。公司有望完善區(qū)域布局，2023年年報顯示，西部證券作為陜西的本土券商，有超過一半的營業(yè)部位于陜西；而國融證券注冊地在內(nèi)蒙古，有近三成的營業(yè)部分布在內(nèi)蒙古、北京地區(qū)。

　　東海證券非銀分析師曾指出，在業(yè)務層面上，合并有助于增強西部證券的投行實力。據(jù)其稱，國融證券在北交所、新三板投行項目上有一定優(yōu)勢，截至2023年末，新三板類項目持續(xù)督導數(shù)量行業(yè)排名第4位；債券承銷收入創(chuàng)歷史第二高，全年承銷規(guī)模同比增長25.17%，有望在西部證券現(xiàn)有優(yōu)勢領域金融債和公司債之外，持續(xù)增強競爭力。

　　在整體規(guī)模方面，合并前，2023年西部證券總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入、歸母凈利潤分別在上市券商中位列第27名、第24名、第20名、第26名；如果順利合并，據(jù)東海證券非銀分析師靜態(tài)測算，上述指標將依次提升18.4%、14.3%、14.0%、3.4%，西部證券排名相應提升至第25名、第23名、第18名、第26名。

　　監(jiān)管要求細化初步整合方向

　　2月14日，證監(jiān)會同步披露對國融證券變更主要股東、國融基金變更實際控制人的申請反饋首輪意見。這意味著，該申請從受理到首輪反饋僅用時20個自然日(含春節(jié)假期)。

　　審核進展同樣表現(xiàn)出高效。相比來看，2023年太平洋證券申請變更主要股東時，從受理到首輪反饋用時近3個月；瑞信證券(中國)有限公司申請變更主要股東和實際控制人，從受理到首輪反饋用時39個自然日。

　　根據(jù)反饋意見，證監(jiān)會對國融證券等相關當事方提出四項問題，包括整合方向、罰單情況等。

　　具體來看：

　　一是要求西部證券進一步細化收購國融證券后初步整合方向，包括下屬子公司。此外，對于西部證券計劃將資管業(yè)務注入西部證券資管子公司，在資管子公司尚未成立的情況下可行性存疑，證監(jiān)會要求進行完善。

　　二是證監(jiān)會要求陜西投資集團有限公司結合最近3年有關賠償金、滯納金等其他營業(yè)外支出的具體情況，就是否符合《證券公司股權管理規(guī)定》中“自身及所控制的機構信譽良好，最近3年無重大違法違規(guī)記錄或重大不良誠信記錄”的要求進行說明。

　　據(jù)悉，陜西投資集團有限公司是西部證券的控股股東，擁有35.65%的股權。該公司是陜西省國資委下屬首家國有資本投資運營改革試點單位。

　　三是證監(jiān)會要求補充提供中國人民銀行西安分行2022年10月對西部期貨出具的處罰決定書。

　　根據(jù)券商中國記者查詢發(fā)現(xiàn)，彼時西部期貨因違反反洗錢管理規(guī)定，被處40萬元罰款。

　　四是證監(jiān)會要求國融證券明確本次股權變更后公司董事提名權、高管推薦權的具體安排。

　　對于上述四項問題，證監(jiān)會要求30日內(nèi)逐項落實并提供書面回復。證監(jiān)會在收到回復后，將根據(jù)情況決定是否再次發(fā)出反饋意見。