狂賣數(shù)萬個人債權(quán) 錦程消金“骨折出清”

　　近段時間，消金公司都在加速出清不良資產(chǎn)，錦程消費(fèi)金融位列其中。

　　2月13日，北京商報記者注意到，在阿里拍賣平臺上，錦程消費(fèi)金融已公開發(fā)布28069條個人抵押債權(quán)轉(zhuǎn)讓信息，其中多項正在“骨折價”拍賣中，抵押物多為房產(chǎn)，從折扣來看，有的甚至低至本息的0.5折。

　　在業(yè)內(nèi)看來，大規(guī)模低價甩賣不良債權(quán)，或表明機(jī)構(gòu)抵押貸的貸后壓力陡增，也是不良資產(chǎn)率上升、資產(chǎn)質(zhì)量下降的一個信號，大規(guī)模不良債權(quán)處理，或進(jìn)一步對機(jī)構(gòu)業(yè)績造成沖擊，建議后續(xù)進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)控能力，充實資本實力。

　　“骨折價”拍賣

　　2月13日，阿里拍賣平臺上涌現(xiàn)不少錦程消費(fèi)金融發(fā)布的個人抵押債權(quán)轉(zhuǎn)讓信息。

　　從展示的信息來看，大多本金在10余萬元左右，不過拍賣卻打出了“骨折價”。

　　其中一條“關(guān)于苗某紅的個人抵押債權(quán)轉(zhuǎn)讓”信息中，抵押物為房產(chǎn)，本金18.34萬元，但拍賣價格僅2.34萬元，折扣為本息1.1折，圍觀人數(shù)2167次，無人出價；另一條“關(guān)于張某立的個人抵押債權(quán)轉(zhuǎn)讓”信息中，本金為6.05萬元，拍賣價低至3173元，折扣低至本息0.5折，出價1次。

　　盡管拍賣折扣低，但圍觀熱度并不高，出價更是寥寥無幾，只因拍賣的是不良資產(chǎn)。根據(jù)債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，所謂主債權(quán)，是指對借款人享有的貸款本金及利息、罰息、復(fù)利、違約金等，而此次錦程消費(fèi)金融轉(zhuǎn)讓的貸款債權(quán)，系個人不良資產(chǎn)，存在著部分或全部不能回收的風(fēng)險性及清收的困難性。

　　北京商報記者注意到，截至目前，錦程消費(fèi)金融共發(fā)布28069條個人抵押債權(quán)轉(zhuǎn)讓信息，其中多項正在拍賣中，抵押物多為房產(chǎn)，拍賣價為債權(quán)本息的0.5折、1.5折、2.1折、3折、4折、5.6折、6.2折不等。

　　“公開拍賣轉(zhuǎn)讓，此舉是錦程消費(fèi)金融公司優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表，減少不良資產(chǎn)負(fù)面影響，降低潛在風(fēng)險的一種常規(guī)方式，但也易引起市場對其資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營狀況的擔(dān)憂，”博通咨詢首席分析師王蓬博告訴北京商報記者，“畢竟通過外部渠道進(jìn)行不良處理，說明其不良資產(chǎn)問題較為嚴(yán)重，依靠自身能力難以有效化解，也間接說明其自身風(fēng)控能力需要補(bǔ)足�！�

　　緣何出現(xiàn)如此多的不良資產(chǎn)？對業(yè)務(wù)又有何影響？對此北京商報記者向錦程消費(fèi)金融求證采訪，但截至發(fā)稿未獲得對方回應(yīng)。

　　“頻頻甩賣不良資產(chǎn)，或反映消費(fèi)金融公司在風(fēng)控上存在缺陷，信貸審查不嚴(yán)格，另外錦程消費(fèi)金融公司獲客渠道窄，這些問題疊加，都可能導(dǎo)致不良率增加。不良率對公司業(yè)績會有很大負(fù)面影響，能夠處置掉還好一點(diǎn)，如果處置不掉，就會變?yōu)閴馁~�！敝�名經(jīng)濟(jì)學(xué)者盤和林評價，錦程消費(fèi)金融競爭力較弱，建議完善風(fēng)控和內(nèi)控流程后再去嘗試新一輪擴(kuò)張，與此同時也要快速找到新的融資來維持公司流動性。

　　主要為抵押貸

　　在業(yè)內(nèi)看來，錦程消費(fèi)金融低價甩賣數(shù)萬個人債權(quán)主要是抵押貸，也正表明其抵押貸的貸后壓力陡增。

　　錦程消費(fèi)金融成立于2010年2月，是全國首批、中西部第一家消費(fèi)金融公司，由成都銀行及馬來西亞豐隆銀行聯(lián)合發(fā)起成立。業(yè)務(wù)布局方面，錦程消費(fèi)金融通過和渠道中介合作，重點(diǎn)布局線下房抵貸業(yè)務(wù)，具體產(chǎn)品上，主要包括面向房產(chǎn)客戶的錦享貸(年化利率9%—19.23%)，此外還有錦囊貸、錦易貸等。

　　素喜智研高級研究員蘇筱芮指出，從優(yōu)點(diǎn)來看，房抵業(yè)務(wù)擁有清晰的還款來源——房產(chǎn)抵押物擔(dān)保。即便借款人隱匿失聯(lián)，只要房還在，就不會造成持牌機(jī)構(gòu)的債權(quán)本息費(fèi)全損，對貸后資產(chǎn)回收極為有利。

　　但其也存在一些劣勢�！跋噍^無抵押信貸而言，抵押貸款面臨較長的處置周期，且在當(dāng)前房地產(chǎn)市場環(huán)境低迷的大背景之下，房產(chǎn)抵押處置難度較前幾年有所上升，有些小額的項目也會反復(fù)上架，會在貸后耗費(fèi)更多處置人力。”蘇筱芮說道。

　　值得注意的是，近年來，錦程消費(fèi)金融已多次大規(guī)模處置不良個人抵押債權(quán)。除了在阿里拍賣平臺發(fā)布的數(shù)萬條債權(quán)信息外，錦程消費(fèi)金融在銀登中心也披露了十余條個人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓項目招商公告，以2024年6月登記的第2期公告為例，其批量轉(zhuǎn)讓了1818戶個人不良債權(quán)，債權(quán)金額高達(dá)1.2億元。

　　蘇筱芮直言，錦程消費(fèi)金融出現(xiàn)不良資產(chǎn)激增，與其在房抵貸業(yè)務(wù)領(lǐng)域大膽的風(fēng)格有所關(guān)聯(lián)。除了首次抵押之外，為了業(yè)務(wù)擴(kuò)張，錦程消費(fèi)金融還會嘗試二抵甚至三抵。盡管相較小額信貸，房抵貸風(fēng)險更低，但背后卻也需要付出人力成本、資金成本等相應(yīng)代價，處置流程的復(fù)雜程度、資費(fèi)支出金額更是相較小額信貸會出現(xiàn)大幅度上升。從整個持牌消金行業(yè)來看，最為頭部的玩家仍以線上為主，甚至只做線上業(yè)務(wù)。

　　“處理不良首先肯定會限制業(yè)務(wù)擴(kuò)張，其次增加撥備計提，也會侵蝕利潤�！蓖跖畈┱f道。

　　事實上，不良壓力已經(jīng)對錦程消費(fèi)金融的業(yè)績有所拖累�；仡�2024年半年報，錦程消費(fèi)金融總資產(chǎn)數(shù)據(jù)124.41億元，盡管總資產(chǎn)同比增長18.64%，但在凈利潤數(shù)據(jù)上卻出現(xiàn)了“腰斬”，其中營業(yè)收入5.3億元，同比下降3.71%；凈利潤8022.55萬元，同比下降49.62%。

　　合規(guī)壓力迫在眉睫

　　除了業(yè)績拉垮，錦程消費(fèi)金融還有合規(guī)壓力當(dāng)頭。

　　不久前，國家金融監(jiān)督管理總局四川監(jiān)管局開出行政罰單，錦程消費(fèi)金融因部分貸款業(yè)務(wù)違規(guī)收取息費(fèi)，與第三方平臺信貸合作業(yè)務(wù)不審慎，貸后管理不到位，貸款被挪用，被處罰款人民幣75萬元。

　　另在注冊資本上，截至目前，錦程消費(fèi)金融4.2億元的注冊資本仍未能滿足最新監(jiān)管要求，盡管2024年12月，錦程消費(fèi)金融股東成都銀行提到，計劃通過資本公積轉(zhuǎn)增、未分配利潤轉(zhuǎn)增以及現(xiàn)有股東現(xiàn)金出資這三種方式，將注冊資本增加至10億元，但具體增資計劃何時能夠落地，仍未可知。

　　“結(jié)合監(jiān)管罰單能看出，錦程消費(fèi)金融確實在貸前審批、貸后管理等環(huán)節(jié)存在漏洞，未能在早期發(fā)現(xiàn)并化解風(fēng)險。”不過王蓬博也指出，這背后從行業(yè)來講也有客觀原因，比如消費(fèi)金融公司面對群體穩(wěn)定性相對較差，消費(fèi)金融市場競爭激烈，為搶占市場份額，也可能放寬貸款審批標(biāo)準(zhǔn)。

　　對于錦程消費(fèi)金融后續(xù)發(fā)展，王蓬博指出，首先，建議機(jī)構(gòu)加快增資擴(kuò)股進(jìn)程，引入戰(zhàn)略投資者，充實資本實力。其次，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)能力和合規(guī)能力都需要加強(qiáng)，要推出更具差異化、個性化的產(chǎn)品和服務(wù)，加強(qiáng)與場景方的合作，拓展消費(fèi)場景。

　　從行業(yè)整體情況來看，錦程消費(fèi)金融目前處于第二梯隊接近第三梯隊位置，在消金新規(guī)過后，機(jī)構(gòu)增資動作遲緩，業(yè)務(wù)合規(guī)性也有待提升。

　　正如蘇筱芮所稱，機(jī)構(gòu)未來需在強(qiáng)化合規(guī)工作建設(shè)的同時考慮提升數(shù)字化展業(yè)能力，打造產(chǎn)品特色及辨識度，還要不斷完善金融消費(fèi)者保護(hù)相關(guān)的工作流程。此外，在第二梯隊消金機(jī)構(gòu)2024年以來紛紛爭取金融債、ABS發(fā)行資格的背景之下，錦程消費(fèi)金融除了增資，也需要提早考慮及布局外部多元化融資渠道。