35萬億元普惠貸款背后的市場博弈：大行搶占半壁江山，不靠價(jià)格戰(zhàn)，中小銀行如何錯(cuò)位競爭守住“陣地”？

　　每經(jīng)記者｜劉嘉魁 

　　曾經(jīng)是中小銀行“主場”的普惠小微貸款市場，如今已悄然易主！

　　2025年以來，普惠小微貸款在政策精準(zhǔn)引導(dǎo)、技術(shù)賦能和市場需求推動下，呈現(xiàn)出“量增、價(jià)降、面擴(kuò)”的積極態(tài)勢。

　　截至今年一季度末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)普惠型小微企業(yè)貸款余額同比增長12.5%，達(dá)35.3萬億元，其中國有大行憑借政策東風(fēng)與成本優(yōu)勢強(qiáng)勢下沉，占據(jù)了半壁江山。

　　在市場格局重塑背后，一個(gè)關(guān)鍵問題浮出水面：當(dāng)大行以更低利率“掐尖”優(yōu)質(zhì)客戶，中小銀行如何守住陣地？

　　“價(jià)格戰(zhàn)”顯然不可行。監(jiān)管新規(guī)要求，金融機(jī)構(gòu)要科學(xué)合理確定普惠型小微企業(yè)貸款利率水平，避免無序競爭，形成差異化良性供給格局。

　　于是，中小銀行不得不探索錯(cuò)位競爭，通過利率定價(jià)平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)。每經(jīng)記者獨(dú)家獲悉，西部地區(qū)某城商行規(guī)定，平臺類普惠小微貸款年利率原則上不低于5%。

　　某資深銀行業(yè)研究人士表示，銀行設(shè)定平臺類普惠小微貸款利率下限，并非與政策方向相悖，而是基于風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、商業(yè)可持續(xù)性及市場生態(tài)的理性選擇。

　　普惠金融市場格局重塑：大行占半壁江山，中小銀行陣地“失守”

　　近年來，我國普惠金融領(lǐng)域貸款持續(xù)保持較快增長。其中，國有銀行是普惠型小微企業(yè)信貸投放的主力軍。

　　數(shù)據(jù)顯示，2024年末，六家國有大行普惠小微貸款余額合計(jì)14.26萬億元，同比增長23.2%，增速較前五年有所放緩，但仍高于全行業(yè)普惠小微貸款平均增速8.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　中小銀行普惠小微貸款增速分化明顯，頭部機(jī)構(gòu)表現(xiàn)突出，但整體增速低于國有大行，例如青島銀行增速33%，重慶銀行22%，北京銀行超20%。

　　記者注意到，近年來，隨著大行發(fā)力普惠金融，從貸款“質(zhì)”和“量”兩方面對中小銀行形成了“掐尖效應(yīng)”和“擠出效應(yīng)”，中小行傳統(tǒng)的優(yōu)勢地盤，正在“失守”。

　　2013年，黨的十八屆三中全會正式提出“發(fā)展普惠金融”， 此后的十年來，普惠金融發(fā)展取得了長足進(jìn)步，特別是2019年至2021年，政府工作報(bào)告連續(xù)三年對六家國有大型商業(yè)銀行的普惠小微貸款做出具體增速不低于30%、40%和30%的要求后，國有大行普惠金融貸款全面下沉拉開了帷幕。

　　從市場份額來看，大型商業(yè)銀行在普惠金融領(lǐng)域幾乎占據(jù)了半壁江山，截至2024年四季度末，大型商業(yè)銀行普惠型小微企業(yè)貸款在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中的占比為42.77%。相比之下，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的普惠型小微企業(yè)貸款占比則從2024年一季度的27.38%逐季下滑，至四季度的26.87%。

　　回望6年前，普惠小微領(lǐng)域還是中小銀行的主導(dǎo)領(lǐng)域。數(shù)據(jù)顯示，2019年二季度末，國有大行普惠小微貸款余額2.91萬億元，占比約27%；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)普惠小微貸款余額約4.07萬億元，占比約38%。

　　我國普惠金融市場格局已重塑。背后的原因，一位資深銀行業(yè)研究人士認(rèn)為，國有大行憑借資金成本優(yōu)勢(負(fù)債成本低)和政策導(dǎo)向，增速更快、利率更低。同時(shí)，通過金融科技(如線上化、場景化)降低運(yùn)營成本，進(jìn)一步擠壓中小銀行生存空間。

　　而中小銀行受限于負(fù)債成本高、風(fēng)控能力弱，增速放緩且市場份額下降，需通過差異化服務(wù)(如深耕本地、社區(qū)金融)和成本管控維持競爭。

　　錯(cuò)位競爭下，中小銀行通過利率定價(jià)平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)

　　數(shù)據(jù)顯示，2024年12月，我國新發(fā)放企業(yè)貸款利率約3.43%，同比下降0.36個(gè)百分點(diǎn)。

　　2025年前兩個(gè)月，信用貸占普惠型小微企業(yè)貸款的比重達(dá)到了27.6%，較上年同期上升了2.9個(gè)百分點(diǎn)；全國新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款平均利率4.03%，較2024年下降了0.33個(gè)百分點(diǎn)，2018年以來累計(jì)下降3.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　與此同時(shí)，每經(jīng)記者獨(dú)家獲悉，亦有銀行規(guī)定，平臺類普惠小微貸款年利率原則上不低于5%。

　　部分銀行因綜合成本壓力調(diào)整利率下限的現(xiàn)象，也折射出普惠金融可持續(xù)發(fā)展的深層挑戰(zhàn)。

　　一位資深銀行業(yè)研究人士對每經(jīng)記者表示，從風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和成本補(bǔ)償機(jī)制方面來看，小微企業(yè)普遍存在經(jīng)營穩(wěn)定性低、財(cái)務(wù)透明度不足、抵押物缺失等問題，平臺類貸款可能涉及更分散的客戶群體和更高的信息不對稱風(fēng)險(xiǎn)。通常而言，普惠貸款利率需覆蓋資金成本、運(yùn)營成本及風(fēng)險(xiǎn)成本三部分。若平臺類貸款客戶風(fēng)險(xiǎn)評級較高，中小銀行服務(wù)本地化小微企業(yè)時(shí)，可能需通過利率上浮補(bǔ)償潛在不良損失。平臺類貸款依賴線上化、自動化審批，但小微企業(yè)數(shù)據(jù)碎片化問題突出，如水電繳費(fèi)、稅務(wù)數(shù)據(jù)覆蓋不全等，模型準(zhǔn)確性受限。為彌補(bǔ)潛在誤判風(fēng)險(xiǎn)，銀行需保留利率緩沖空間。

　　同時(shí)，監(jiān)管框架下也留有一定的彈性空間。盡管監(jiān)管通過FTP(內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià))優(yōu)惠(如大型銀行、股份制銀行對普惠貸款FTP補(bǔ)貼不低于50BP)、定向降準(zhǔn)等工具降低銀行負(fù)債端成本，但政策強(qiáng)調(diào)“差異化定價(jià)”原則。例如，國有大行憑借低成本資金優(yōu)勢可壓降利率，而中小銀行因資金成本較高，或需通過利率分層覆蓋不同風(fēng)險(xiǎn)客群。

　　“事實(shí)上，不同類型銀行本就在普惠金融領(lǐng)域形成錯(cuò)位競爭。”他表示，總體而言，國有大行依托規(guī)模和政策優(yōu)勢主打低利率，股份制銀行聚焦行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域，而城商行、農(nóng)商行深耕本地化信用貸，其利率設(shè)定需匹配目標(biāo)客群的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。設(shè)定利率下限可確保銀行在服務(wù)普惠客群時(shí)保持合理利潤空間，維持業(yè)務(wù)可持續(xù)性。

　　政策雖鼓勵利率下行，但若完全取消下限，可能引發(fā)銀行間惡性價(jià)格戰(zhàn)，導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)客戶被過度爭奪，而高風(fēng)險(xiǎn)客戶無人問津。設(shè)定下限有助于維護(hù)市場秩序，避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)積累。

　　他認(rèn)為，雖然監(jiān)管要求銀行對普惠小微“應(yīng)貸盡貸”，但同時(shí)也強(qiáng)調(diào)“盡職免責(zé)”和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。銀行需在完成考核指標(biāo)(如普惠貸款增速、戶數(shù))的同時(shí)，通過利率定價(jià)平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，避免因過度讓利導(dǎo)致自身經(jīng)營壓力。

　　避免無序競爭，形成差異化良性供給格局

　　政策紅利與技術(shù)創(chuàng)新雙輪驅(qū)動下，小微企業(yè)融資生態(tài)正經(jīng)歷從“規(guī)模擴(kuò)張”向“結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的深刻變革。

　　金融監(jiān)管總局等八部門聯(lián)合發(fā)布的《支持小微企業(yè)融資的若干措施》明確，要落實(shí)落細(xì)小微企業(yè)貸款差異化監(jiān)管政策，統(tǒng)籌做好信貸投放、結(jié)構(gòu)優(yōu)化和風(fēng)險(xiǎn)防范。指導(dǎo)大型商業(yè)銀行持續(xù)發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主力軍和維護(hù)金融穩(wěn)定壓艙石作用，引導(dǎo)中小銀行專注主業(yè)充分發(fā)揮地緣人緣優(yōu)勢，積極支持小微企業(yè)融資，提升服務(wù)質(zhì)量和可持續(xù)性。

　　2025年5月7日，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于做好2025年小微企業(yè)金融服務(wù)工作的通知》(下稱《通知》)，意在引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)做好普惠金融大文章、提升小微企業(yè)金融服務(wù)質(zhì)效，助力完成全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展預(yù)期目標(biāo)。

　　對于小微貸款價(jià)格，《通知》要求合理確定信貸價(jià)格。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)貸款定價(jià)管理，根據(jù)貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)、自身資金成本和小微企業(yè)客群特征、風(fēng)險(xiǎn)狀況等，科學(xué)合理確定普惠型小微企業(yè)貸款利率水平，增強(qiáng)業(yè)務(wù)發(fā)展可持續(xù)性。規(guī)范與第三方合作行為，增強(qiáng)自主服務(wù)能力，改善客戶觸達(dá)，縮短融資鏈條，降低小微企業(yè)實(shí)際承擔(dān)的綜合融資成本。

　　值得注意的是，在要求貸款利率合理定價(jià)的基礎(chǔ)上，此次《通知》進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)規(guī)范業(yè)務(wù)經(jīng)營行為，避免無序競爭�！锻ㄖ�》指出，金融機(jī)構(gòu)要結(jié)合自身特點(diǎn)找準(zhǔn)經(jīng)營定位，探索可持續(xù)的小微企業(yè)金融服務(wù)模式，避免無序競爭，形成差異化的良性供給格局。加強(qiáng)小微企業(yè)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，關(guān)注重點(diǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，做實(shí)貸款風(fēng)險(xiǎn)分類，加大不良貸款處置力度，傾斜核銷資源。

　　“總之，銀行設(shè)定平臺類普惠小微貸款利率下限，并非與政策方向相悖，而是基于風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、商業(yè)可持續(xù)性及市場生態(tài)的理性選擇�！鼻笆鲅芯咳耸空J(rèn)為，未來，隨著政府性擔(dān)保機(jī)制完善、金融科技滲透率提升及不良處置效率優(yōu)化，普惠貸款利率有望進(jìn)一步分化，形成“政策引導(dǎo)底線、市場決定上限”的良性格局。

　　他表示，2025年普惠小微貸款利率政策的核心是“穩(wěn)價(jià)提質(zhì)”，通過科學(xué)定價(jià)、科技賦能和結(jié)構(gòu)性支持，實(shí)現(xiàn)融資成本下降與風(fēng)險(xiǎn)可控的雙重目標(biāo)。銀行則聚焦于服務(wù)綜合化、審批線上化及產(chǎn)品創(chuàng)新，助力小微企業(yè)獲得更精準(zhǔn)的金融支持。建議企業(yè)關(guān)注政策動態(tài)，優(yōu)化財(cái)務(wù)管理，并善用金融科技平臺提升融資效率。