年內(nèi)超200只基金調(diào)降費率 部分產(chǎn)品費率減半

　　本報記者 彭衍菘

　　近期，中信建投基金、建信基金、南方基金等十余家公募機(jī)構(gòu)相繼發(fā)布調(diào)降費率公告，部分產(chǎn)品費率甚至減半。據(jù)統(tǒng)計，今年以來，已有超200只基金調(diào)降費率(僅統(tǒng)計主代碼，下同)，超1000只產(chǎn)品已達(dá)行業(yè)最低費率標(biāo)準(zhǔn)。

　　低費率產(chǎn)品陣營持續(xù)擴(kuò)容

　　6月份以來，南方基金、建信基金、嘉合基金、中信建投基金、西藏東財基金等多家基金公司宣布降費。降費呈現(xiàn)多類型、廣覆蓋、深幅度的特點。

　　具體來看，降費基金類型包括股票型、混合型、債券型、貨幣市場型。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至6月9日，對比5月末，股票型基金東財創(chuàng)業(yè)板ETF發(fā)起式聯(lián)接A管理費率從0.5%降至0.15%，混合型基金南方安頤混合管理費率從1%降至0.6%，債券型基金嘉合磐恒債券A管理費率從0.8%降至0.5%，貨幣市場型基金國元元增利貨幣管理費率從0.7%降至0.25%。

　　多只基金費率減半及以上，例如，東財創(chuàng)業(yè)板ETF發(fā)起式聯(lián)接A、國元元增利貨幣、興證資管金麒麟現(xiàn)金添利貨幣、建信穩(wěn)定增利債券C等4只基金管理費率調(diào)降幅度均不低于50%；南方安頤混合、東方臻萃3個月定開債券A、中信建投穩(wěn)泰債券、建信穩(wěn)定增利債券C等4只基金托管費率調(diào)降幅度均不低于50%。

　　部分產(chǎn)品同步調(diào)降“管理費率+托管費率”。例如，建信穩(wěn)定增利債券C管理費率從0.7%降至0.3%，其托管費率同步下調(diào)，由0.2%調(diào)降至0.1%。同步調(diào)降“雙費率”的產(chǎn)品還有南方安頤混合、東興安盈寶A、東方臻萃3個月定開債券A等。

　　從趨勢上看，低費率產(chǎn)品陣營持續(xù)擴(kuò)容。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至6月9日，管理費率不高于0.15%的基金數(shù)量已達(dá)1035只，主要以股票型、債券型基金為主；托管費率不高于0.05%的基金數(shù)量為2146只，部分貨幣市場型基金托管費率甚至低至0.04%。公募REITs產(chǎn)品費率優(yōu)勢更為顯著，管理費率普遍介于0.1%至0.2%，托管費率普遍低至0.01%。

　　目前，“管理費率0.15%+托管費率0.05%”的組合被視為行業(yè)最低費率檔位，相關(guān)產(chǎn)品數(shù)量較年初增長20%至1008只。

　　晨星(中國)基金研究中心總監(jiān)孫珩在接受《證券日報》記者采訪時表示，基金降費能直接降低投資者的持有成本，增強(qiáng)其獲得感與參與積極性。對于行業(yè)自身，降費打破了依賴高費率的舊有盈利模式，促使基金公司從比拼費率轉(zhuǎn)向在投研能力、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)質(zhì)量等價值創(chuàng)造層面展開競爭，加速行業(yè)洗牌與優(yōu)化，推動公募基金行業(yè)邁向以專業(yè)價值為核心驅(qū)動的健康可持續(xù)發(fā)展新階段。

　　深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康進(jìn)一步表示，就資產(chǎn)配置而言，降費有效降低了長期投資者的權(quán)益類基金持有成本，增強(qiáng)了權(quán)益基金對中長期資金的配置價值，有利于引導(dǎo)更多長期資金流向權(quán)益市場，同時為FOF(基金中的基金)、公募投顧等組合配置模式提供了更有利的成本環(huán)境，這將有力推動組合投資模式的創(chuàng)新發(fā)展。

　　力求實現(xiàn)價值突破

　　目前，公募基金行業(yè)費率改革持續(xù)推進(jìn)。中國證監(jiān)會5月份印發(fā)的《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》明確提出，“穩(wěn)步降低基金投資者成本”。

　　孫珩表示，費率改革是公募行業(yè)踐行投資者利益優(yōu)先的必然舉措，也是響應(yīng)監(jiān)管號召、落實新“國九條”中“穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費率”要求的具體體現(xiàn)。

　　在此背景下，公募基金行業(yè)需直面成本考驗，通過提升自身投研實力等核心競爭力實現(xiàn)突破。

　　以債券型基金為例，目前管理費率平均值為0.857%，托管費率平均值為0.154%。指數(shù)基金領(lǐng)域競爭更為激烈，頭部基金公司通過降費搶占市場份額，部分指數(shù)基金管理費率已降至0.15%。

　　隨著公募基金行業(yè)費率改革的不斷深化，朱潤康認(rèn)為，各類基金的費率調(diào)整將呈現(xiàn)差異化特征：指數(shù)基金和ETF(交易型開放式指數(shù)基金)將更強(qiáng)調(diào)成本優(yōu)化與投資者體驗提升；主動權(quán)益類基金將在保障管理人合理收益與增強(qiáng)產(chǎn)品吸引力之間尋求平衡；固收類基金將通過費率杠桿促進(jìn)規(guī)模良性增長；混合型基金則將著重提升市場適應(yīng)能力，在保持產(chǎn)品靈活性的同時確保運作的穩(wěn)定性。

　　孫珩建議，基金公司可依托專業(yè)投研團(tuán)隊，為不同風(fēng)險偏好的投資者提供定制化資產(chǎn)配置方案，針對年輕投資者推出“定投+目標(biāo)儲蓄”組合，為高凈值客戶設(shè)計“核心+衛(wèi)星”策略，通過提升服務(wù)附加值增強(qiáng)客戶黏性。

　　在公募基金行業(yè)費率改革背景下，基金公司實現(xiàn)價值“突圍”的重要一步是通過投顧服務(wù)、投資者教育等差異化服務(wù)提升競爭力。因此，強(qiáng)化投資者教育的場景化與實用性顯得至關(guān)重要。孫珩認(rèn)為：“基金公司可以通過線上直播、線下沙龍等多元形式幫助投資者建立理性投資認(rèn)知，減少非理性交易行為，這不僅能對沖費率下行壓力，更可通過培育與投資者的長期信任關(guān)系，為行業(yè)提供真正以‘投資者利益’為導(dǎo)向的發(fā)展動能。”