美妝賽道回暖，又一本土品牌林清軒擬赴港上市

　　作者：劉曉穎

　　新一輪美妝行業(yè)上市潮正在涌動(dòng)。

　　上海林清軒生物科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“林清軒”)近日向港交所遞表，擬在港股主板上市。

　　據(jù)公司招股書，2022年-2024年，公司總收入分別為人民幣6.91億元、8.05億元和12.1億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)32.3%。2024年，公司凈利潤(rùn)為人民幣1.87億元。

　　和近年來發(fā)展起來的本土美妝公司一樣，聚焦大單品也是林清軒崛起的主要原因。2003年，林清軒創(chuàng)始人孫來春成立品牌，到了2016年又以山茶花精華油為主打單品，來推動(dòng)品牌升級(jí)。2024年，國(guó)內(nèi)面部精華油市場(chǎng)規(guī)模達(dá)53億元，過去五年復(fù)合年增長(zhǎng)率42.8%。招股書顯示，林清軒的精華油品類銷售占比高達(dá)37%。

　　相較于其他國(guó)產(chǎn)品牌重押線上，林清軒在線下還是有大量生意。按照招股說明書，截至2024年底，林清軒在全國(guó)有506家門店，超過95%門店位于購(gòu)物商場(chǎng)，其中直營(yíng)店324家，聯(lián)營(yíng)或加盟店160多家。

　　雖然2024年，林清軒線上渠道銷售占比升至59.1%，但招股書中，林清軒仍將線下渠道戰(zhàn)略擴(kuò)張定義為品牌發(fā)展基石，有三方面原因。其一，線下渠道是消費(fèi)者直接參與的重要接觸點(diǎn)，使品牌能夠培育真實(shí)的客戶關(guān)系并增強(qiáng)品牌信任。其二，林清軒大多數(shù)門店處于戰(zhàn)略性位置，設(shè)立在商業(yè)繁華的高端購(gòu)物商場(chǎng)內(nèi)，有助于提升品牌認(rèn)知度并鞏固高端市場(chǎng)定位。其三，通過在若干門店提供店內(nèi)體驗(yàn)式護(hù)膚服務(wù)提升客戶體驗(yàn)，同時(shí)直接展示產(chǎn)品功效。

　　此外，為觸達(dá)更多消費(fèi)者，林清軒于2024年布局cs渠道，目前已拓展50余家代理商，覆蓋近4000家化妝品門店。

　　記者注意到，本土美妝公司今年在資本市場(chǎng)備受熱捧。8年5戰(zhàn)IPO后，毛戈平(01318.HK)于2024年底成功上市，當(dāng)日發(fā)行價(jià)為29.80港元/股，上市第一天開盤價(jià)沖到47.65港元，大漲60%。此后，毛戈平股價(jià)持續(xù)走高，目前較發(fā)行價(jià)已經(jīng)上漲超過250%，躋身港股新消費(fèi)領(lǐng)域的明星股。

　　這也讓眾多國(guó)貨美妝企業(yè)“坐不住”，紛紛開啟自己的上市規(guī)劃。

　　前不久，四川成都的東方妍美(成都)生物技術(shù)股份有限公司向港交所遞交招股書，擬香港主板上市。根據(jù)招股書，2023年及2024年，東方妍美收入分別為1288.2萬(wàn)元和1452.0萬(wàn)元，2024年收入增速為12.7%。值得關(guān)注的是，該企業(yè)目前還處于負(fù)毛利、虧損狀態(tài)之中，2024年末公司資產(chǎn)負(fù)債率甚至達(dá)到123%。

　　再往前，今年3月，廣州本土護(hù)膚品牌谷雨主體企業(yè)谷雨生物科技集團(tuán)股份有限公司與中信建投簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，并于3月31日向廣東證監(jiān)局提交了上市輔導(dǎo)備案報(bào)告。2021年至2023年，谷雨銷售額分別為10億元、22億元和35億元。近期，谷雨聯(lián)合創(chuàng)始人林雨汀透露，公司2024年GMV突破50億元，財(cái)務(wù)營(yíng)收約40億元，同比增長(zhǎng)超40%。其中線上渠道占比達(dá)93%，線下占比7%。

　　相較之下，去年毛戈平的營(yíng)業(yè)收入38.85億元。