私募“掃貨”ETF，科創(chuàng)主題成“香餑餑” 　

　　國內(nèi)指數(shù)化投資蓬勃發(fā)展背景下，私募基金配置ETF的熱情與日俱增。

　　特別是，大中型私募機(jī)構(gòu)“掃貨”ETF的跡象十分明顯。如量化私募鑄鋒資產(chǎn)、眾壹資產(chǎn)買入2025年內(nèi)上市ETF的份額均超過1億份；百億級(jí)私募思勰投資、玄元投資則分別買入了5000.55萬份、2300.01萬份(在ETF上市前的持有份額，下同)。

　　整體上看，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年5月29日，在今年內(nèi)上市的ETF產(chǎn)品中，有97只產(chǎn)品上市前的前十大持有人名單中出現(xiàn)了私募基金的身影。私募機(jī)構(gòu)合計(jì)買入2025年內(nèi)上市ETF的份額接近18億份。

　　從投資偏好看，科創(chuàng)主題ETF、自由現(xiàn)金流ETF受到私募機(jī)構(gòu)青睞。

　　投資ETF蔚然成風(fēng)

　　ETF上市交易公告書會(huì)披露其上市之前，前十名基金份額持有人明細(xì)，私募機(jī)構(gòu)買入2025年內(nèi)上市ETF的情況就此曝光。

　　據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至2025年5月29日，買入2025年內(nèi)上市ETF的私募機(jī)構(gòu)共有104家，合計(jì)持有份額達(dá)到17.83億份。

　　其中，持有ETF份額較多的私募機(jī)構(gòu)，既包括管理規(guī)模在50億元以上的大型私募機(jī)構(gòu)，也有管理規(guī)模在5億元以下的小型私募機(jī)構(gòu)。

　　例如，鑄鋒資產(chǎn)、眾壹資產(chǎn)買入2025年內(nèi)上市ETF的份額分別為2.4億份、1.51億份，為持有份額最多的兩家私募機(jī)構(gòu)。這兩家私募的管理規(guī)模均在20億元—50億元區(qū)間。

　　而上海秉昊私募、上海鶴禧私募、和正私募、思勰投資買入2025年內(nèi)上市ETF的份額也都超過5000萬份(不到8000萬份)。其中，思勰投資的管理規(guī)模達(dá)到100億元以上，另3家私募的管理規(guī)模在10億元—50億元區(qū)間。

　　此外，百億級(jí)私募玄元投資、中型主觀私募齊興資產(chǎn)、中型量化私募千惠資產(chǎn)買入2025年內(nèi)上市ETF的份額位于2000萬份—3400萬份區(qū)間。

　　同時(shí)，部分管理規(guī)模在5億元以下的私募機(jī)構(gòu)也在“大手筆”買入ETF。景弘基金、卓里奇(武漢)私募買入2025年內(nèi)上市ETF的份額分別達(dá)到8630萬份、8100萬份。

　　值得一提的是，截至5月29日，百億級(jí)私募思勰投資買入2025年內(nèi)上市ETF的份額達(dá)到5000.55萬份，為最熱衷投資ETF的大型私募機(jī)構(gòu)；其次是玄元投資，其買入2025年內(nèi)上市ETF的份額為2300.01萬份。

　　具體來看，思勰投資共重倉買入了9只2025年內(nèi)上市的ETF，包括銀華上證科創(chuàng)板人工智能ETF、易方達(dá)上證科創(chuàng)板綜指ETF、鵬華上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥ETF、華夏上證科創(chuàng)板綜指ETF等。

　　玄元投資則主要重倉買入了興業(yè)上證180ETF、興業(yè)中證A500ETF、南方創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF。

　　融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，私募熱衷配置ETF主要有三方面的考量：

　　第一，ETF具有分散風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性強(qiáng)、交易成本低等優(yōu)勢，能幫助私募降低單一股票或行業(yè)波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)敞口，同時(shí)便于其快速調(diào)整投資組合，及時(shí)捕捉市場機(jī)會(huì)。

　　第二，當(dāng)市場處于相對(duì)低點(diǎn)時(shí)，私募認(rèn)購ETF可以降低個(gè)股研究的成本，快速應(yīng)對(duì)市場行情變化。

　　第三，ETF品種豐富，可滿足私募多樣化的投資需求，如量化私募可利用ETF進(jìn)行套利、高頻交易等策略，主觀私募可通過ETF布局看好的行業(yè)或主題，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置的多元化。

　　私募偏愛兩類ETF

　　事實(shí)上，對(duì)科創(chuàng)主題ETF表現(xiàn)出濃厚興趣的不只是百億級(jí)私募。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月29日，私募機(jī)構(gòu)共買入了33只在2025年內(nèi)上市的科創(chuàng)主題ETF，合計(jì)持有份額高達(dá)5.71億份，占到總量的32.02%。

　　具體而言，今年以來，私募機(jī)構(gòu)買入了科創(chuàng)板綜指ETF，科創(chuàng)板50、科創(chuàng)板人工智能、科創(chuàng)板生物醫(yī)藥方向的ETF。

　　若單看科創(chuàng)綜指ETF，在2025年內(nèi)上市的ETF中，私募機(jī)構(gòu)買入份額排名前10的產(chǎn)品包括3只科創(chuàng)綜指ETF。

　　其中，第1名至第7名依次是招商利安新興亞洲精選ETF、大成中證全指自由現(xiàn)金流ETF、華夏上證科創(chuàng)板綜指ETF、工銀瑞信創(chuàng)業(yè)板50ETF、銀華上證180ETF、富國上證科創(chuàng)板綜指ETF、南方上證科創(chuàng)板綜指ETF等。在上述7只ETF上市前，私募買入的份額分別為8653.23萬份、6800.29萬份、5650萬份、5601.04萬份、5300萬份、5200萬份、4963萬份。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，私募機(jī)構(gòu)之所以偏愛科創(chuàng)ETF，與科創(chuàng)板本身的特質(zhì)有關(guān)。

　　暢力資產(chǎn)董事長寶曉輝解釋，科創(chuàng)板塊聚焦科技創(chuàng)新領(lǐng)域，如半導(dǎo)體、人工智能、生物醫(yī)藥等，這些行業(yè)是國家重點(diǎn)支持方向，符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)趨勢，未來成長潛力大。

　　同時(shí)，購買科創(chuàng)板股票有兩年交易經(jīng)驗(yàn)和50萬資金要求的門檻，很多投資者無法開通權(quán)限，只能通過購買科創(chuàng)板ETF來實(shí)現(xiàn)對(duì)科創(chuàng)板的布局，這也給了私募布局的機(jī)會(huì)。

　　此外，今年新推出的自由現(xiàn)金流ETF也獲得私募機(jī)構(gòu)青睞。

　　今年以來，私募機(jī)構(gòu)共重倉買入了16只自由現(xiàn)金流ETF，在這些產(chǎn)品上市之前，私募機(jī)構(gòu)合計(jì)買入份額達(dá)到3.50億份，占到總量的19.63%。

　　“自由現(xiàn)金流ETF以相關(guān)自由現(xiàn)金流指數(shù)為標(biāo)的，選擇具有高自由現(xiàn)金流的優(yōu)質(zhì)公司形成投資組合。這些公司往往有良好的分紅能力，能為投資者提供穩(wěn)定的現(xiàn)金回報(bào)。具有良好現(xiàn)金流的自由現(xiàn)金流ETF更易受機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注�！睂殨暂x分析。

　　李春瑜也談道，投資者更傾向于尋找具備穩(wěn)定經(jīng)營能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力的企業(yè)進(jìn)行投資。自由現(xiàn)金流充裕的企業(yè)在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇時(shí)代，往往能夠更好地應(yīng)對(duì)市場變化和不確定性。

　　同時(shí)，“紅利策略近年來受到機(jī)構(gòu)的大力追捧，尋找差異化的策略也是機(jī)構(gòu)的動(dòng)力之一，自由現(xiàn)金流ETF為投資者提供了另一種角度的選股和投資邏輯，豐富了投資者的資產(chǎn)配置選擇�！彼�提到。

　　值得注意的是，隨著私募基金投資ETF成為一種趨勢，將對(duì)ETF市場生態(tài)帶來多方面影響。

　　李春瑜認(rèn)為，這一趨勢將為ETF市場帶來增量資金，推動(dòng)ETF規(guī)模不斷擴(kuò)容，增強(qiáng)市場活躍度；同時(shí)，促使ETF產(chǎn)品創(chuàng)新和豐富，為滿足私募、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)投資者的多樣化需求，基金公司有動(dòng)力推出更多特色ETF。

　　此外，他表示，上述趨勢也有助于提高市場的機(jī)構(gòu)化程度，使ETF市場的投資者結(jié)構(gòu)更加多元化，有利于市場的長期穩(wěn)定發(fā)展。提升ETF的市場關(guān)注度和認(rèn)可度，吸引更多投資者參與ETF投資。

　　(作者：易妍君)