權益與固收各顯鋒芒 公募新發(fā)結(jié)構(gòu)性分化

　　證券時報記者 王明弘

　　上周(5月19日~25日)，公募基金新發(fā)市場呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化態(tài)勢。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，當周新成立基金27只，總發(fā)行份額達164.23億份，平均單只基金發(fā)行份額6.08億份。從產(chǎn)品類型看，股票型基金以56.35%的份額占比成為發(fā)行主力，債券型基金則以42.22%的份額占比緊隨其后，兩類產(chǎn)品合計貢獻超九成發(fā)行規(guī)模。

　　具體來看，上周股票型基金的新發(fā)表現(xiàn)亮眼，發(fā)行數(shù)量和發(fā)行份額分別為19只、92.55億份。盡管市場持續(xù)震蕩，但股票型基金的發(fā)行份額占比過半，顯示部分資金仍在借道權益產(chǎn)品布局中長期機會。從發(fā)行結(jié)構(gòu)看，基金公司通過優(yōu)化產(chǎn)品設計、降低認購門檻等方式吸引投資者，部分主題型產(chǎn)品或?qū)⑹芤嬗谑袌鰺狳c的輪動。

　　值得一提的是，最近新發(fā)債基頻現(xiàn)“爆款”。上周，債券型基金新發(fā)產(chǎn)品6只，發(fā)行份額69.35億份，單只產(chǎn)品平均規(guī)模達11.56億份，顯著高于股票型基金。其中，中航中債-投資級公司綠色精選指數(shù)A表現(xiàn)突出，發(fā)行份額最高，達到34.5億份。從產(chǎn)品類型看，中長期純債基金仍是當前公募基金新發(fā)市場的主流，機構(gòu)資金配置需求或是推動其發(fā)行規(guī)模增長的重要因素。

　　結(jié)合當周數(shù)據(jù)來看，公募新發(fā)市場呈現(xiàn)“權益回暖、固收穩(wěn)健”的特征。股票型基金發(fā)行回暖，或反映市場對政策面及經(jīng)濟復蘇預期有了邊際改善，而債券型基金持續(xù)吸金則凸顯投資者風險偏好分化。業(yè)內(nèi)人士指出，當前新發(fā)市場仍以存量博弈為主，產(chǎn)品創(chuàng)新與渠道策略或成為基金公司突圍的關鍵。

　　以認購起始日為統(tǒng)計口徑來看，上周有25只新基金啟動發(fā)行，其中9只為被動指數(shù)型基金，覆蓋科創(chuàng)板、中證A500、港股通高股息等主流指數(shù)。比如，嘉實上證科創(chuàng)板綜合增強策略ETF、廣發(fā)上證科創(chuàng)板人工智能聯(lián)接A等聚焦科技創(chuàng)新賽道；天弘中證A500增強策略ETF、華泰保興中證A500指數(shù)增強A等錨定寬基指數(shù)。

　　另外，還有6只增強指數(shù)型基金同步發(fā)行，通過量化模型捕捉超額收益。比如，西部利得中證A500指數(shù)增強A、華商中證500指數(shù)增強A等產(chǎn)品，主打“指數(shù)+主動管理”策略；嘉實上證科創(chuàng)板綜合增強策略ETF，則以“科創(chuàng)板+增強”組合吸引高風險偏好資金。上述業(yè)內(nèi)人士認為，在震蕩市中，增強策略基金通過選股、行業(yè)輪動等方式增強收益，契合投資者對“穩(wěn)中求進”的需求。不過，科創(chuàng)板等新興領域波動較大，主動管理能力或成超額收益的關鍵。

　　上周，公募基金新發(fā)市場最大的熱點是首批26只新型浮動費率基金獲證監(jiān)會注冊，預計很快就會向投資者發(fā)售。在交易層面，公募REITs市場的熱度持續(xù)升溫。華泰蘇州恒泰租賃住房REIT于5月21日上市，首日大漲30%，次日漲幅再度觸發(fā)盤中臨時停牌機制，反映出市場對優(yōu)質(zhì)不動產(chǎn)資產(chǎn)的強烈配置需求。