首批創(chuàng)新浮動(dòng)管理費(fèi)率基金上報(bào) 按每個(gè)投資者、每筆基金份額的持有時(shí)間、持有期間的年化收益率分檔收取管理費(fèi) 　

　　證券時(shí)報(bào)記者 程丹

　　記者從業(yè)內(nèi)獲悉，首批基于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的創(chuàng)新浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品已于5月16日上報(bào)。

　　首批共有26家基金管理人上報(bào)產(chǎn)品，其中基金管理規(guī)模或主動(dòng)管理權(quán)益類基金管理規(guī)模居行業(yè)前列的管理人21家，中小管理人4家，外商獨(dú)資管理人1家，各家機(jī)構(gòu)權(quán)益管理能力均較強(qiáng)。相關(guān)管理人均表示，派出了旗下長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的基金經(jīng)理來管理浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品，全力做好產(chǎn)品業(yè)績(jī)，切實(shí)為投資者創(chuàng)造回報(bào)。

　　具體來看，26家基金管理人包括了易方達(dá)基金、富國基金、廣發(fā)基金、中歐基金、景順長(zhǎng)城基金、嘉實(shí)基金、匯添富基金、華夏基金、工銀瑞信基金、興證全球基金、南方基金、華安基金、鵬華基金、招商基金、博時(shí)基金、東證資管、大成基金、交銀施羅德基金、銀華基金、萬家基金、天弘基金、宏利基金、安信基金、平安基金、華商基金和信達(dá)澳亞基金。

　　和傳統(tǒng)的基金不同，新模式浮動(dòng)管理費(fèi)率產(chǎn)品的收費(fèi)方式更為細(xì)化，即按照每個(gè)投資者、每筆基金份額的持有時(shí)間、持有期間的年化收益率來分檔收取管理費(fèi)。其中，基金份額持有時(shí)間少于365天，基金管理人僅能獲取基礎(chǔ)管理費(fèi)，基金份額持有時(shí)間大于等于365天，管理費(fèi)收取與持有人持有期間的年化收益率掛鉤。

　　相關(guān)管理人表示，產(chǎn)品設(shè)計(jì)圍繞《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》要求做了進(jìn)一步細(xì)化，著力強(qiáng)化投資者利益為本的導(dǎo)向。符合一定持有期要求的投資者，贖回產(chǎn)品份額時(shí)，管理費(fèi)率可根據(jù)產(chǎn)品持有期間業(yè)績(jī)表現(xiàn)與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的對(duì)比適用基準(zhǔn)檔、升檔或降檔；同時(shí)對(duì)升降檔做了非對(duì)稱設(shè)計(jì)，相較對(duì)管理人的激勵(lì)，更加強(qiáng)調(diào)對(duì)投資者利益的保護(hù)。

　　通俗而言，就是業(yè)績(jī)明顯跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的，收費(fèi)就得降下來；業(yè)績(jī)顯著超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的，收費(fèi)可以適當(dāng)提高一點(diǎn)，但升檔幅度明顯小于降檔幅度，更好實(shí)現(xiàn)與投資者的“同甘共苦”。

　　具體設(shè)計(jì)細(xì)節(jié)，待產(chǎn)品正式獲批后會(huì)向銷售渠道、投資者做進(jìn)一步的介紹和解讀。

　　在產(chǎn)品投向和業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)選用上，首批上報(bào)的產(chǎn)品均為全市場(chǎng)選股的基金，主要對(duì)標(biāo)滬深300、中證A500、中證500或者中證800等主流寬基指數(shù)。有管理人表示，后續(xù)將積累新模式產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，探索拓展對(duì)標(biāo)的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)范圍，如主題風(fēng)格類指數(shù)。

　　多位管理人和銷售機(jī)構(gòu)表示，產(chǎn)品意在引導(dǎo)投資者長(zhǎng)期投資，助力投資者獲得更好的長(zhǎng)期投資回報(bào)；不會(huì)過于看重募集規(guī)模，會(huì)強(qiáng)化首發(fā)重實(shí)量的銷售導(dǎo)向，避免“高開低走”；后續(xù)將努力提升投資者長(zhǎng)期投資體驗(yàn)，做好持續(xù)營(yíng)銷。

　　《行動(dòng)方案》明確，在未來一年內(nèi)，引導(dǎo)管理規(guī)模居前的行業(yè)頭部機(jī)構(gòu)發(fā)行此類基金數(shù)量不低于其主動(dòng)管理權(quán)益類基金發(fā)行數(shù)量的60%；試行一年后，及時(shí)開展評(píng)估，并予以優(yōu)化完善，逐步全面推開。

　　有相關(guān)管理人表示，將持續(xù)關(guān)注改革方案進(jìn)展，在產(chǎn)品核心要素設(shè)計(jì)、產(chǎn)品法律文件準(zhǔn)備、配套系統(tǒng)改造推進(jìn)、銷售渠道溝通等各方面做了充分準(zhǔn)備。預(yù)計(jì)其余管理人準(zhǔn)備充分后，將后續(xù)跟進(jìn)。

　　多位公募基金人士表示，這類產(chǎn)品不僅實(shí)現(xiàn)了基金管理人與投資者共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和收益，而且實(shí)現(xiàn)了基金管理人激勵(lì)與投資者費(fèi)率控制的有效平衡，基金公司普遍較為重視。

　　根據(jù)《行動(dòng)方案》規(guī)定，對(duì)推行新模式浮動(dòng)管理費(fèi)率產(chǎn)品，在實(shí)施路徑上采取了新老劃斷的方式，對(duì)存量產(chǎn)品正常投資運(yùn)作沒有影響。