黃金直逼3000美元關(guān)口,分析師看向3200~3300美元
由于避險需求不斷增加,金價保持在接近紀錄的水平。
現(xiàn)貨黃金周四今年迄今第十次創(chuàng)紀錄新高,直逼3000美元關(guān)口。今日(2月21日)現(xiàn)貨黃金價格繼續(xù)在周四高位附近交易,即將錄得連續(xù)第八周上漲。
屢創(chuàng)新高,將連續(xù)第八周錄得上漲
周五(2月21日)亞市早盤,現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩交投于2941.06美元/盎司附近。周四,現(xiàn)貨黃金再度刷新了歷史紀錄高點,最高觸及2954.72美元/盎司,為今年迄今創(chuàng)下的第十個紀錄新高,年初以來已累計漲約12%。
倫敦交易所的黃金租賃利率已經(jīng)顯著上升,一個月期限的黃金租賃利率從接近0的水平飆升至4.7%,隔夜租賃利率甚至達到了12%。倫交所現(xiàn)貨黃金周四突破2954美元/盎司大關(guān)的同時,紐約期金價格也突破2973美元/盎司關(guān)口,且兩地的價差仍然沒有縮小的勢頭。
市場再度擔憂美國總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅威脅以及地緣政治風險持續(xù)刺激對黃金的避險需求。景順首席全球市場策略師胡珀(Kristina Hooper)對一財記者表示,年初至今,黃金持續(xù)上漲并屢創(chuàng)新高,這是黃金價格長期漲勢的延續(xù),受到多個不同因素推動。
此外,美元和美債收益率下跌,也給金價提供沖高機會。最新數(shù)據(jù)顯示,截至2月15日當周,經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后,美國初請州政府失業(yè)金的人數(shù)增加5000人,達到21.9萬人,超出市場預期的21.5萬人。截至2月8日當周,衡量招聘情況的續(xù)請失業(yè)金人數(shù)經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后增加2.4萬人,至186.9萬人。另一份報告顯示,費城聯(lián)儲月度制造業(yè)指數(shù)從1月的44.3驟降26.2點,至2月的18.1,創(chuàng)近五年來最大降幅,這也對美元造成了壓力。
“美國經(jīng)濟增長勢頭正在放緩,缺乏為美元提供支撐背景!敝Ц豆綜onvera全球宏觀策略師卡維斯維克(Boris Kovacevic)稱,“美聯(lián)儲的鷹派貨幣政策只能在一定程度上提振美元,而暫停加息已經(jīng)完全被消化了。”
美元指數(shù)周四因此下跌0.78%,收報106.35,錄得去年12月10日以來最低收盤價。美國國債收益率周四也走低,10年期美債收益率下跌 3.4 個基點,報 4.501%。
圣路易斯聯(lián)儲主席穆薩萊姆(Alberto Musalem)周四表示,通脹預期上升和難以應對的滯脹這兩大風險,凸顯了美聯(lián)儲面臨的潛在艱難選擇。芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比(Austan Goolsbee) 同日表示,他預計美聯(lián)儲設(shè)定通脹目標的參考指標,不會像之前公布的消費者價格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)那樣“令人擔憂”。
胡珀還對記者補充稱,其他需求驅(qū)動因素還包括對美國過度財政支出的擔憂、對金價并不敏感的央行買入行為,以及投資者購買黃金的工具增多。Blue Line Futures的首席市場策略師斯特勃(Phillip Streible)也稱,“我們繼續(xù)看到來自央行的買盤,今年迄今一直如此。這也是支撐金價的主要基本因素之一。我們還看到ETF資金連續(xù)三天流入黃金市場。”
分析師調(diào)高年底目標位
瑞銀以及高盛本周紛紛調(diào)高了對黃金年底的目標位預期。
瑞銀分析師特瓦絲(Joni Teves)對一財記者分析稱,鑒于關(guān)稅擔憂和央行買盤,金價創(chuàng)下歷史新高,交易價格高于我們長期以來預期的2850美元/盎司,“我們認為,在不確定性加劇、全球降息周期延長以及投資者和央行需求強勁的情況下,黃金將在全年繼續(xù)受到支撐!
其次,他稱,地緣政治也仍存在不確定性,黃金仍具吸引力。再次,美聯(lián)儲仍走在降息道路上。“美聯(lián)儲自去年9月開始降息周期以來,上周首次維持利率不變,理由是通脹仍然高企,勞動力市場狀況穩(wěn)健。但我們預計,美聯(lián)儲將在今年稍晚恢復降息,通脹可能會在年中接近央行2%的目標。美聯(lián)儲主席鮑威爾還表示,目前的貨幣政策利率仍顯著高于中性水平,給進一步降息留下了空間。利率下行應降低持有無息資產(chǎn)的機會成本,為投資黃金提供理據(jù)!八Q。
最后,各國央行的強勁需求應會繼續(xù)支撐金價!笆澜琰S金協(xié)會2月5日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2024年第四季度全球黃金總需求達到1277公噸,較2023年同期增長近12%。更具體地說,央行在該三個月的強勁買盤使全年購買量達到1045公噸,與前兩年持平,是2011年至2021年間約500公噸平均水平的兩倍!彼Q,“我們預計多元化和去美元化趨勢,會使全球央行對黃金需求在未來幾年保持強勁。此外,美國聯(lián)邦赤字擴大及其長期債務狀況惡化,也會支撐黃金相對于美元的吸引力!
綜上,特瓦絲稱,黃金將繼續(xù)成為有效的投資組合對沖和多元化工具,投資者在平衡型美元投資組合中應配置約5%黃金。具體點位上,瑞銀將未來12個月的金價預測上調(diào)至3000美元/盎司,預計今年稍晚金價將攀升至3200美元,隨后緩慢回落,到2025年底穩(wěn)定在3000美元。
高盛大宗商品策略師湯瑪斯(Lina Thomas)本周也將黃金今年底的目標位從2890美元/盎司上調(diào)至3100美元/盎司,稱中央銀行的收購將是一個關(guān)鍵驅(qū)動力!拔覀児烙嫞侥甑,更高的央行結(jié)構(gòu)需求將使金價上漲9%!彼a充稱,“如果政策不確定性(包括關(guān)稅擔憂)居高不下,長期較高的投機頭寸甚至可能會在年底前將金價推高至3300美元/盎司。”
胡珀稱,“如果接下來央行開始減少購買,或烏克蘭和平協(xié)議取得成果,金價可能會有所下降。但在我看來,黃金價格的走勢很可能還會向上,因為美俄之間單獨達成的任何和平協(xié)議都會讓歐盟感到緊張,有關(guān)地緣政治風險的看法甚至會進一步上升!
作者:后歆桐
【編輯:熊思怡】